Το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο, στις 3 Μαΐου 1998, ενέκρινε τη σύσταση του Συμβουλίου για τα κράτη-μέλη που πληρούσαν τις προϋποθέσεις του Τρίτου Σταδίου της ΟΝΕ και την υιοθετήσει του ευρώ. Σε αυτή τη φάση 11 κράτη-μέλη (Βέλγιο, Γερμανία, Ισπανία, Γαλλία, Ιρλανδία, Ιταλία, Λουξεμβούργο, Κάτω Χώρες, Αυστρία, Πορτογαλία και Φινλανδία), είχαν εκπληρώσει τα κριτήρια αυτά. Στις 3 Μαΐου του 2000, η Ευρωπαϊκή Επιτροπή δημοσιεύει έκθεση σχετικά με τις προσπάθειες της Ελλάδας και της Σουηδίας να εκπληρώσουν τα απαραίτητα κριτήρια οικονομικής σύγκλισης, καθώς δεν συγκαταλέγονταν στα 11 κράτη-μέλη που υιοθέτησαν το ευρώ ως λογιστικό νόμισμα από την 1η Ιανουαρίου του 1999. Με τον Κανονισμό του Συμβουλίου της 3ης Μαΐου 1998, ορίζεται ότι από την 1η Ιανουαρίου 2002, το ευρώ τίθεται σε κυκλοφορία σε νομίσματα και τραπεζογραμμάτια για τα κράτη-μέλη της ευρωζώνης.